“两个新”政策使用消费和投资，并表现出韧性

自今年年初以来，我国家的宏观政策已经准确地固定了，经济表现出强大的稳定和兴奋。在今年的上半年，在大规模续签设备和贸易消费者贸易的驱动下（因此，从称为“两个新的”政策），消费和投资继续努力工作，国民经济通常运作良好，高质量的发展继续进行，并且表现出强大的稳定性和活力。 许多专家在接受《安全日》采访时表示，在2025年上半年，我国家的GDP将实现超过5％的目标增长，第二季度的增长率将近5.3％。 “两个新”规则被迫 2025年上半年对驾驶和投资消费的重要影响，消费的表现有些惊人。国家统计局发布的数据显示，在最初的五个月中，消费总零售额ER商品增长了5.0％，比去年3.5％的增长率显着增加。其中，交换新旧消费品的政策的影响继续显示出来。在5月限额的零售销售中，家庭用品和视听设备的零售，通信设备，文化办公室用品和家具产品的销售额增长了53％，33％，30.5％和25.6％的年份。 “The performance of consumption from this year fully demonstrates that the marketof the consumer of my country has strong stability and potential. It is hoped that the total sale of consumer goods in the second quarter will increase by 5.6% year-year. "Zhang Jun, chief economist of China Galaxy Securities, told an interview with a reporter from Securities Daily whose China consumer market shows a structure of" ration Spiritual consumption. "On the one hand, the uncertainty of the economic environment in recent years has促使人们重新评价消费成本，传统消费表现出“理性”的特性；另一方面，由Laopu Gold和Pop Mart代表的新消费者品牌不断上升，反映了价值。将消费从“物质需求”升级到“精神上的需求”，并促进了消费者对体验和自尊的需求的大幅增长。 卡辛​​研究所副董事武士坚持认为，消费增长比今年预期要好得多，并且有四个主要原因，以及对推动新的新政策的重大影响，恢复中等高级最高质量的服务消费的恢复，改善产品建立了一些高级生产的产品来维持快速增长。 同时，驱动投资在设备更新中的作用也是众所周知的，并且在制造业上的投资已取得了迅速的增长。数据表明，投资于UAT五个蒙特HS逐年增加8.5％，比国家固定资产投资（不包括农民）高4.8％（从Therea定义为“所有投资”）。在最初的五个月中，对设备和购买工具的投资增长了17.3％，使所有投资增长升高了2.3％，所有投资增长的贡献率高达63.6％。 根据规则，相关行业的劳动迅速发展。 5月，锂离子电池的制造超过一定规模，船只和相关设备的制造，锅炉和首席移动机的制造业增加了制造价值，其他行业分别增加了28.6％，12.8％和11.8％的年龄。新的能源车，平板电脑，电动自行车和其他新产品的产量分别增加了31.7％，30.9％和20.5％。这一系列数据表明，“两个新”政策不仅可以直接刺激消费需求，而且还驱动了投资者NT通过工业链的交付的影响来制造和扩大生产。 张朱尼（Zhang Jun）认为，主要设备更新政策的持续努力是在制造投资中注射强大的动力。同时，随着高端，智能和绿色制造开发的稳定增长以及技术变革和制造升级的加速，新优质生产力的发展将继续推动制造业的投资。 “The short -term policy of expanding demand in domestic is representedof 'two new' policies, which differ in the early policy of expanding demand in domestic. "Zhao Wei, Chief Economist of Shenwan Hongyuan Securities, said that taking a policy of exchanging domestic demand for old-for-new products as an example, durable goods such as vehicles and home appliances pay attention to coordination between the central government and local government, Proportion of funds conducted by the cent拉尔政府急剧增加； 值得注意的是，thosemacrocroponeric政策的持续努力不仅促进了消费和劳动力，而且还鼓励了公司效率和市场期望的恢复，从而为高经济发展奠定了基础。在最初的四个月中，高于指定规模的工业业务的收入同比增长1.4％，比过去三个月快0.6％。 5月，采购经理指数（PMI）的制造比4月份制造了0.5％，而生产指数的扩张范围也有所增加；服务行业的商业活动指数为50.2％，连续三个月保持经济覆盖范围。 下半年的经济状况 挑战和机遇聚集在一起 专家认为，我国家的挑战和机遇已在下半年接受采访AR：一方面，不确定性增加，出口驱动的影响会减弱；另一方面，仍然需要组合内源性消费势头，并且需要进一步加强规则。 张·朱尼（张朱尼）说，不确定性对国际贸易政策的影响可能会在今年下半年逐渐出现，“出口抢夺”效应削弱了，驱动经济出口的影响可能会减弱。赵维坚持认为，在下半年，宏的主要指标可以在宏观指标的结构中“发生强烈变化”。在“出口抓取”周期结束时，更新设备的终结以及“反参与”政策的增加，行业制造可能承受着压力。服务业的投资和消费在今年上半年发展。预计该政策在下半年和服务行业的恢复预计将是制造压力中适度的围栏。 尽管“两个新的”政策在今年上半年取得了惊人的成果，但仍需要组合内源性消费势头。张·朱恩（Zhang Jun）认为，享有新老式补贴的消费增长率高于政策不涵盖的领域，并且高于限制的企业比一般。此外，零售服务销售的增长中心大大低于2024年，这表明消费市场仍然存在结构性缺陷。 如何增加政策？在国内需求不断扩大的方面，Qianhai Kaiyuan基金的首席经济学家Yang DeLong表示，他应该努力在多个步骤中努力在全年的DP目标增长中实现5％的目标。建议在下半年引入更多的政策来刺激国内需求，以进一步扩大旧的NEW政策，并考虑通过释放消费优惠券和其他方式来增强低收入人士的消费能力。 德意志银行中国首席经济学家西奥格·耶（Xiong Yi）表示，新的新政策在促进商品消费方面取得了分阶段的结果，但是考虑到强大的商品替代周期，刺激效应的随后影响可能会逐渐减慢。为了进一步促进医学消费，我们还需要增加就业收入和居民，并扭转低通货膨胀的预期。 在增加财务和财务政策支持方面，赵魏认为，一方面，我们将增加对代表领域的投资，例如“两个重型”和“两个之前”，以通过降低基金资源和扩大融资范围来提高资金效率；另一方面，弱者应增加补贴和减少结构税，应进一步改善社会保障制度，以恢复居民消费的信心。根据CICC研究报告，在今年下半年，财务政策重点的重点可能会进一步实施财务政策工具。今年年初的财政缺陷配额仍将发布，但新政策可以在正确的时间做出决定。 Ang mga nakapanayam na eksperto sa pangkalahatan ay naniniwala na kahit na haha​​rapin nila ang mga hamon tulad ng pagtaas ng panlabas na kawalan ng katiyakan at hindi sapat na endogenous momentum ng pagkonsumo sa ikalawang kalahati ng taon, sa pamamagitan ng mga hakbang tulad ng pagpapalawak ng mga patakaran sa需要国内，ang pagtaas n s sa sa sa sa patakaran，pagpapabuti ng sosyal na sistema na sistema na sistema ng ekahan nag ekahaniy ng ingapan ng ngapan ng ngapan ng ngapan ng ngapan ng ngapan ng ngapan Isang Matatag和进步的发展发展，这为实现目标的稳固基础 （负责编辑：朱赫） DiviNity：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。 Article的内容仅供参考，并且不构成投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。