关税的影响正在逐渐出现，美国的主要CPI击中了

关税的影响正在逐渐出现，美国的主要CPI击中了新的高点半年 2025-08-14 10:29北京的业务每日 8月12日，当地时间，美国劳工部的数据显示，7月份的美国消费者价格指数（CPI）同比增长2.7％，每月每月上涨0.2％。在排除了挥发性食品和能源价格之后，7月份的主要CPI年份增长了3.1％，每月每月增长0.3％。这两个数字均高于上个月，近六个月来最大的一个月增长。一些市场分析师认为，即使与关税直接相关的商品价格也不会增加戏剧性的图拉。服务产品的通货膨胀率的增加意味着控制通货膨胀的困难。 主要CPI达到了六个月的高度，这对于9月美联储的利率市场预期来说仍然不是好消息，但是7月份美国CPI的一般数据显示，烟气压力仍然相对谦虚，市场对市场的关注增加了。数据发布后，市场提高了9月美联储降低利率的定价。根据有关芝加哥商业交易所的“联邦观察”数据，9月6.6％保持联邦利息储备不变的可能性，削减25个基础的可能性为93.4％。维持美联储的利率不变的联邦储备的可能性为2.4％，降低25分的合并综合利率的可能性为37.7％，综合利率降低50点的可能性为59.9％。 从亚项目数据来看，商品的主要通货膨胀表明，七月的同比和每月每月的增加，服务通货膨胀再次发生了变化，次级医疗，公共设备，运输，业余爱好和住房服务超过3％以上多年生。随着服务价格的增长，自7月初以来，主要通货膨胀已加速到最高水平。 CPI的7月数据还表明，减慢美国租金的增加，燃油价格下降在一定程度上消除了关税的影响。许多企业可能仍会以关税成本引起人们的注意。随着8月份美国的外国关税在一定程度上增加，预计关税将继续中度推动美国的主要通货膨胀水平。 Citic Securities的宏观研究团队预测，美国公司可以将大部分关税成本转移到居民中，并且过渡速度较慢可能意味着关税的价格更高，但更长的价格。虽然美国总统的威胁关税正在以行政命令的形式逐步实现和执行，但关税政策的前景越来越明确，越来越多的公司不确定性后，应该参与价格上涨的排名。 CICC的宏观研究小组认为，从次级的角度来看，关税的Gastos仍然发送到零售结束，但一些价格也下降了。一些先前下跌的服务价格上涨，增加了通货膨胀的粘性。美国通货膨胀将进入一个结构性上升阶段。 对于美联储，主CPI没有转换为2％的目标，而是返回到前3％，这进一步远离了目标。这可能会增加美联储内部的微小差异，从而使其难以在共识方面产生解决方案。财务政策道路上的变量将大大增加，市场波动率会加剧。 Kaiyuan Securities Macurities的证券研究团队指出，主要商品的重新涌入可能表明关税对美国通货膨胀的影响仍在进行中。超级核心服务通货膨胀的判断与联邦储备有关的是，与6月相比，7月份的年度增长率和数月分别上涨了0.19％和0.27％。 作为回报，随着基本影响低的出现和关税影响的进一步发生，在核心通货膨胀的驱动强度下，总体通货膨胀水平可能再次上升。此外，特朗普政府关税的新关税率将于8月生效。政策不确定性将减少，公司可以更清楚地提高价格。随后的向上通货膨胀的不确定性很高，并且耐用性仍然可见。 最近，许多来自美联储的主席在各种场合发表了演讲，表明在当前的经济和流动状况下，存在差异，比政策途径更大。 里士满美联储主席巴金说，美国经济观点的不确定性正在下降，但目前尚不清楚美联储是否应该集中更多控制通货膨胀或支持未来的就业市场。 堪萨斯城美联储董事长施密德倾向于暂时举手。他认为，有必要保持适度的财务政策立场。如果需求增长减慢，他会调整自己的观点，但是目前的适度需求增长和冷却劳动力市场将有助于减轻关税价格的压力。 旧金山美联储董事长戴利（Daley）和明尼阿波利斯（Minneapolis）美联储董事长卡什卡里（Kashkari）的两位董事长都认为他们可以在9月份降低税率。联邦董事认为，鲍曼（Bowman）和沃勒（Waller）在7月的会议上提高了降低率。 特朗普最近经常向美联储董事长鲍威尔施加压力。特朗普说，鲍威尔今天应该降低利率。美国财政部长认为，我们今天需要考虑的是美联储是否应在9月将利率降低50点。 市场内部人士说，他们将注意鲍威尔的SPE在8月21日至23日的杰克逊霍尔会议上。如果鲍威尔当时发表演讲，鲍威尔的讲话应该为美联储是否将在9月降低利率和利率的强度为途径提供一种方式。 在宣布这一消息后，特朗普在该协会的平台上发布了“非常社交”的关税，也没有造成经济损害，高盛批评对关税的影响不准确地判断。 特朗普在最新的社交媒体帖子中说，“ Too Chi先生”鲍威尔今天应该降低利率，“他总是这样做，造成的损害不会改变。”特朗普还透露，他正在考虑允许针对鲍威尔的主要诉讼继续取得进展，并指出后者对美联储的翻新项目的管理是“可怕的”，价值30亿美元，但这是一个“最初只需要5000万美元来修复的项目”。 （收费编辑：谭先生） 神性：中国净资金有印刷品D本文提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容是针对喇嘛的参考文献，并且不构成投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。